Seit Jahren brodelt die Auseinandersetzung zwischen den Banken und den Regulierungsbehörden darüber, ob Banken riskante Geschäfte auf eigene Rechnung machen dürfen oder nicht. Stark vereinfacht gesagt ist die Frage, ob Banken allein als Knotenpunkt für die Geschäftsinteressen ihrer Kunden fungieren, oder ob sie von Marktungleichgewichten einen Vorteil ziehen dürfen.

Meine Meinung dazu kennen Sie: Banken sind ein Knotenpunkt. „Geld“ ist kein besonders wertvolles Produkt, sondern eine Verrechnungseinheit. Die Bank missbraucht in meinen Augen die Vertrauensposition gegenüber ihrem Kunden, wenn sie die ihr zur Verfügung stehenden zusätzlichen Informationen nicht an ihren Kunden weiterreicht, sondern versucht, sie zum eigenen Vorteil zu nutzen.

So sieht es auch Paul Volcker, der ehemalige Präsident der US-Notenbank Fed, der nach der Finanzkrise 2007 / 2008 seine „Volcker-Rule“ durch die Parlamente peitschte, die den Eigenhandel der Banken stark einschränkt. Die Volcker-Rule wird dieses Ja...      vollständigen Beitrag lesen 

Diese Woche sind erste Details zum geplanten Börsengang von Facebook bekannt geworden. Am 18. Mai soll der große Tag sein, da soll die Notierung der Aktien unter dem US-Kürzel FB an der Nasdaq beginnen. Für den Emissionspreis wurde eine Kursspanne von 28-35 USD je Aktie angegeben.

Es gibt ca. 2,75 Mrd. Facebook Aktien. Ich will nicht ausschließen, dass Facebook die runde Ziffer einer Marktkapitalisierung von 100 Mrd. USD beim Emissionspreis erreichen wird, was einem Emissionspreis von 100/2,75 = 36,36 USD entspricht. Es würde mich also nicht wundern, wenn der Emissionspreis kurz vor Handelsbeginn, typischerweise am Tag zuvor, nochmals um ein oder zwei USD über die bisherige Obergrenze angehoben wird.

Schon vor dem Börsengang werden über private Plattformen Facebook Aktien gehandelt, derzeit steht der Kurs bei 42-44 USD.

Für uns hier in Europa ist der Emissionspreis jedoch ziemlich unwichtig, da wir kaum mit einer Zuteilung rechnen können. Lediglich die Deutsche Bank ist beim E...      vollständigen Beitrag lesen 

„Olé“ sprechen die Spekulanten nur noch leise vor sich hin, doch es klingt eher nach einem „oh je“, denn trotz der Abstufung Spaniens durch S&P, und zwar gleich um zwei Stufen, steigen die Kurse an den Börsen. Dabei hatte die Woche so gut für sie begonnen.

Am Wochenende hat Hollande, der Herausforderer Sarkozys, die Vorwahlen um die Präsidentschaftswahl in Frankreich klar gewonnen. Der Sozialist würde den konservativen Sarkozy ablösen, wenn er nun auch noch am 6. Mai die Stichwahl gegen ihn gewinnt.

„Konservativen“ Sarkozy? Ja, für französische Verhältnisse ist Sarkozy konservativ. Da derzeit alles nach einem Sieg Hollandes aussieht, sollten Sie sich auf schwerere Zeiten für Merkel und die EU einstellen.

So brach der DAX am Montag in Folge dieses Linksrutsches um über 3% ein. Mit einem Hollande, der den beschlossenen Fiskalpakt, einer der Grundsteine für die Börsenrallye seit Anfang Dezember, wieder in Frage stellen möchte, stehen uns schwere Monate bevor.

Doch während die ...      vollständigen Beitrag lesen 

„Olé“ rufen die internationalen Hedgefondsmanager und Daytrader dem spanischen Finanzminister Cristóbal Montoro zu. Die Arena ist voll von Spekulanten. Geschickt hatte der Torero gestern nach dem erfolgreichen Platzieren der 10-Jahre laufenden Staatsanleihe Spaniens eine Banderilla (Spieß) platziert: Die ganze Arena kann und wird nun jede spanische Auktion von Staatspapiere verfolgen.

Drei solcher Banderillas werden Spekulanten Spanien anheften, bevor der Matador die Arena betritt, der Stiertöter. Die zweite Banderilla wird den Titel „spanische Banken“ tragen und die dritte könnte dann „Arbeitslosigkeit“ oder „anhaltender Immobiliencrash“ heißen. So angeschlagen wird sodann der Matador in Frage stellen, ob der EFSF oder dann der ESM überhaupt in der Lage ist, Spanien aufzufangen.

Ein böses Spiel, bei dem man kaum weiß, ob man Mitleid mit dem armen Stier oder Angst vor dem moralischen Verfall bei den Toreros haben soll. Doch bei keinem Berufsstand darf man auf die Einsicht der Bet...      vollständigen Beitrag lesen 

Beinahe täglich werde ich derzeit von Lesern nach meiner Meinung zum ESM befragt, dem europäischen Rettungsfonds, der ab Juli den EFSF als Rettungsfonds für überschuldete europäische Staaten ablösen soll und derzeit mit 700 Mrd. Euro ausgestattet werden soll. Schaffen wir uns dort ein Monster, das wir anschließend nicht mehr beherrschen können? Ist dies das Ende der Demokratie?

Bei den Tonnen von Dokumenten, die ich inzwischen gesichtet habe, habe ich überwiegend den Eindruck, dass die Angst vor der neu zu schaffenden Institution die treibende Kraft der Kritik ist. Bei einigen anderen Kritikern würde ich reine politische Taktik unterstellen. Um mir eine eigene Meinung zu bilden, die ich hier im Heibel-Ticker vertreten kann, blieb mir nichts anderes übrig, als mich selber durch den Vertragstext zu kämpfen.

Bei meiner Analyse sind am Ende auch ein paar bedenkliche Kritikpunkte übriggeblieben, die ich Ihnen nun erläutern möchte.

Wir müssen zwischen zwei Gesichtspunkten unterschei...      vollständigen Beitrag lesen 

Die Märkte erlebten einen fulminanten Start ins Jahr 2012, und wenn sich Ihr Einkommen nach Jahresperformance richten würde, dann würden auch Sie zu diesem Zeitpunkt Gewinne sichern und sich auf einen ruhigen Sommer mit weniger „Leverage“, also weniger riskanten Positionen vorbereiten.

Noch vor zwei Wochen war das Portfolio des Heibel-Tickers mit 14% im Plus während der DAX schon bei 21% stand. Heute steht unser Portfolio bei plus 15,2%, der DAX hat nur noch 15% seit Jahresbeginn zugelegt. Wäre es also auch für Ihren Autor nun der richtige Zeitpunkt, alles zu liquidieren und sich nach den anstrengenden vergangenen Jahren einmal einen schönen Sommer zu leisten?

Ganz ehrlich? Nein. Das ist die Denke von Tradern, von Hedgefonds und von Spekulanten. Mit unserem diversifizierten Portfolio sind wir überdurchschnittlich gut durch die Krisen der vergangenen Jahre gesegelt. Das hat unsere Nerven geschont, und so werden wir auch weiterhin mit kleinen Schritten unser Portfolio stets an die ...      vollständigen Beitrag lesen 

Heute erkläre ich Ihnen einmal etwas über die Funktionsweise der Wallstreet, die Mutter der Finanzmärkte aus Übersee. In diesen Tagen sind merkwürdige Dinge an der Wallstreet zu beobachten: IPOs schießen plötzlich in die Höhe. Was steckt dahinter?

Facebook, das Mega-Event für den IPO-Markt 2012. Doch lassen Sie mich die Zusammenhänge der Reihe nach aufzeigen.

Nehmen wir einmal an, Sie interessieren sich für einen IPO (Initial Public Offering, Börsengang). Nehmen wir beispielsweise einmal den IPO von Annie’s, dem Anbieter von organischen Lebensmitteln wie Pizza, Chips, Salat- und Grillsaucen bis hin zu Frühstücksmüslis.

Um zu entscheiden, ob Sie Interesse an diesem IPO haben, müssen Sie sich zunächst einmal das Geschäft des Unternehmens anschauen. Mit seinen organischen Speisen liegt das Unternehmen voll im Trend der gesundheitsbewussten Ernährung und könnte tatsächlich langfristig Erfolg haben. Belassen wir es bei dieser kurzen Einschätzung zum Geschäft, denn das allein reicht...      vollständigen Beitrag lesen 

Manchmal sind die Märkte einfach heiß gelaufen und die nächste Meldung wird zum Anlass für einen Ausverkauf genommen. Diese Woche waren es Bemerkungen eines BHP-Managers im Rahmen einer australischen Rohstoffkonferenz, der betonte, dass die nachlassende Nachfrage nach Eisenerz seitens Chinas nicht das aggressive Investitionsprogramm des Unternehmens beeinträchtige. Veröffentlicht wurde die das Informationsmosaik, das die Nachfrage nach Eisenerz seitens Chinas nachlässt.

So haben die Marktteilnehmer diese Woche in diesem Jahr erstmals ihre rosaroten Brillen abgenommen und schauten sich sämtliche Meldungen wesentlich skeptischer an als in diesem Jahr bislang üblich. Doch wer nun Erinnerungen an 2011 hat, der liegt falsch.

Im Jahr 2011 wurde ein Ausverkauf wie diese Woche als Beginn eines längeren Abwärtstrends gesehen und sehr schnell wurde alles auf den Markt geworfen, was nicht niet- und nagelfest war. Kleine Ausverkäufe wurden so verstärkt, vertrauen in den Markt gab es so gut wie g...      vollständigen Beitrag lesen 

Heute geht das neue iPad in den Verkauf. Die ersten Geräte werden traditionell aufgebrochen und seziert. Ja, Apples Geheimniskrämerei ist bekannt und wenn Sie wissen möchten, welche Komponenten das iPad nun tatsächlich enthält, dann müssen Sie das Ding aufmachen und nachschauen.

Zulieferer, die über ihre Verträge mit Apple sprechen, verlieren umgehend ihren Vertrag. Das will natürlich niemand riskieren und so ist es schon ein kleiner Sport geworden, die ersten Geräte aufzumachen und nachzuschauen.

Doch selbst das gibt noch keine Gewissheit. So verwendet Apple Berichten zufolge häufig zwei Zulieferer für die gleichen Komponenten, damit man nicht in eine zu große Abhängigkeit gerät. Beim Bildschirm beispielsweise hat so neben Samsung auch LG einen Auftrag von Apple erhalten.

WLAN- und Bluetooth-Chips kommen von Broadcom, einem Spezialisten für integrierte Chips. Für das iPad hat Broadcom (BRCM) die Übertragungsgeschwindigkeiten verdoppelt und, ganz wichtig, den Stromverbrauch ha...      vollständigen Beitrag lesen 

Seit Dezember kennt die Börse nur noch eine Richtung: Gen Norden. Haben wir da nicht noch ein Schreckensgespenst, mit dem wir Privatanlegern die Angst in die Knochen treiben können? Na klar, Griechenland! Ein Gefallener kann sich nicht einmal mehr wehren. Und wer eine schnelle Reaktion der Euroländer fürchtet, der hat das Prinzip der eigenständigen Nationalstaaten nicht verstanden. Denn, um im Notwendigen Einmütigkeit herzustellen, bedarf es im Euroland mindestens 24 Stunden.

Und das reicht, um Verwirrung zu stiften, zu der sich viele zu Wort melden, die keine Ahnung haben. Was haben wir am Dienstag für einen Unsinn gehört: Wie hoch muss die Annahmequote sein: 60%, sonst ist Griechenland gescheitert? Nein, zwei Drittel waren es. Oder vielleicht doch 75%? Nun, ohne die erforderlichen 95% könne nicht verhindert werden, dass die Kreditausfallversicherungen aktiviert werden – und dann droht uns doch ein Lehman-Szenario, oder?

Ich habe in diesem Wirrwarr ebenfalls nicht mehr durchgebl...      vollständigen Beitrag lesen